对此，他表示，“但是我们相信，从企业内在价值看我们持有的普通股投资组合是物有所值的。虽然在年末出现了大量的未实付损失，但从更长远来看，这一投资组合会给我们带来满意的收益。”
巴菲特历史上着名的投资案例，华盛顿邮报，就发生在那一段时间。
1973年，巴菲特斥资1，000万美元，以每股 5.63 元买下华盛顿邮报的股票，在巴菲特看来，这是一个不可思议的价格，不到当时内含价值四分之一。
虽然在随后的两年时间里，市场继续下跌，连带华盛顿邮报股价继续下行，但巴菲特并不在意，他在股东信里说：“1973 到 1974 年间华盛顿邮报表现依旧良好使得内在价值持续增加，尽管如此我们在该公司的持股市值却由原始成本的一千多万减少25%变成八百万美元，本来我们觉得已经够便宜的东西，没想到在一年之后，市场又将它的标价又向下调整两成的地步。”
巴菲特在买入时，认为华盛顿邮报价格不到当时内含价值四分之一，而事后证明，这笔投资远远不止 4 倍的涨幅。
科技股泡沫：跌幅50%以上
一口气完成八件并购。
20世纪90年代末，美国出现了科网股泡沫，由于市场热捧新经济概念股票，那些非新经济概念的公司股票遭到市场抛弃，而巴菲特坚持不买科网股票，伯克希尔·哈撒韦股价从每股多美元跌至每股美元左右，跌幅达到50%以上。
1999年夏天，《时代》周刊公然在封面羞辱巴菲特：“沃伦，究竟哪儿出了问题？”
也就是这一年，巴菲特发表了着名的太阳谷演讲。
“关于投资，只存在两个真正的问题：
一是你想得到多少回报，
二是你想什么时间得到回报。”
巴菲特讲了一个石油探勘者的故事：大概提示就是，讲的空穴来风，随波逐流。
“人们就是这样来感知股票的。人们很容易相信流言非虚。”
所有人都不相信科技股的时候，巴菲特下了重注，而且稳如泰山。
不过那几年一直都不怎么景气，2000 年3 月，互联网泡沫开始破裂崩盘，直至 2001年全面消退。这才算是挽回面子。
在2000年巴菲特一口气完成八件购并案；其中有两件从1999年就开始谈，这些案子的金额总计高达80亿美元，所有资金完全依靠自有资金支付，没有举债一分钱。
两人一个投资，一个狙击，一个嚣张跋扈，一个稳若泰山。都是投资界的超级明星。
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